미국 8월 고용 16만2000명 증가·실업률 4.1%…9월 Fed 금리인상 확률이 58.4%로 오른 이유

미 노동통계국(BLS)은 8월 비농업 부문 고용이 16만2천명 증가했다고 발표했습니다. 실업률은 4.1%로 전월과 같았고, 경제활동참가율은 61.6%로 소폭 상승했습니다.

Reuters가 집계한 시장 예상은 5만6천명 증가였습니다. 실제 고용 증가가 예상의 약 세 배였고 6~7월 수치도 합계 5만5천명 상향 수정되면서, 시장은 노동시장이 예상보다 견조하다는 쪽으로 해석을 바꿨습니다.

강한 고용은 경기 측면에서는 긍정적인 신호지만, 현재 시장에서는 물가와 금리 경로가 더 중요한 변수가 됐습니다. Reuters는 고용 발표 뒤 9월 FOMC에서 25bp 금리인상 가능성이 49.4%에서 58.4%로 상승했다고 전했습니다.

같은 날 다우는 0.51%, S&P500은 0.38%, 나스닥은 0.29% 하락했습니다. 고용 호조 자체보다 ‘Fed가 금리를 더 높게 유지하거나 올릴 여지가 커졌다’는 기대 변화가 위험자산 가격에 반영된 것입니다.

BLS는 음식점·주점과 지방정부 교육 부문의 고용이 늘어난 반면 정보산업은 감소했다고 밝혔습니다. 전체 숫자 16만2천명만 보고 모든 산업의 채용이 동시에 강했다고 볼 수는 없습니다.

평균 시간당 임금은 전월보다 0.3% 오른 37.75달러, 전년 대비로는 3.1% 상승했습니다. 고용과 임금이 함께 물가 압력 판단에 사용되기 때문에 투자자는 헤드라인 신규고용뿐 아니라 임금과 참가율도 같이 보는 편이 좋습니다.

Fed의 실제 결정은 고용보고서 하나로 확정되지 않습니다. Reuters가 전한 시장 반응에서도 다음 주 소비자물가와 생산자물가가 추가 단서로 지목됐습니다.

주식·채권 투자자는 ‘58.4%’를 확정된 금리인상 확률로 받아들이기보다 9월 4일 시장가격이 반영한 순간값으로 봐야 합니다. CPI·PPI 발표 뒤 확률과 국채금리가 다시 움직일 수 있으므로 FOMC 전까지 최신 수치를 재확인해야 합니다.