이자 수익은 늘었는데 은행 순이익은 줄었다? 그 복잡한 속사정

최근 금융감독원이 발표한 자료에 따르면, 올해 상반기 국내 은행의 당기순이익은 13조 8,000억 원으로 작년 같은 기간보다 9,000억 원(6.4%) 줄어들었습니다.

표면적으로 보면 은행들이 이자로만 32조 2,000억 원을 벌어들이며 1년 전보다 8.3%나 이익을 불렸으니 장사를 아주 잘한 것 같지만, 실상은 정반대였습니다. 핵심 원인은 시장금리 상승이었습니다.

금리가 오르면서 순이자마진(NIM)이 개선되어 대출 이자 수입은 늘었지만, 반대로 은행이 보유하고 있던 채권 등 유가증권의 가격은 곤두박질쳤기 때문입니다.

이로 인해 유가증권 부문에서만 5조 7,000억 원의 이익이 사라지며 적자로 돌아섰고, 비이자이익이 반토막 나는 결과로 이어졌습니다.

이번 실적 지표가 단순히 은행의 장부 기록에 그치지 않는 이유는 '건전성'에 대한 경고등이 켜졌기 때문입니다. 은행이 이자를 많이 벌었다는 것은 그만큼 가계와 기업의 대출 부담이 커졌다는 뜻이기도 합니다.

실제로 대손비용(대출이 떼일 것을 대비해 미리 쌓아두는 돈)이 3,000억 원 늘어난 점에 주목해야 합니다. 경기가 어려워지며 빚을 갚지 못하는 차주가 늘고 있다는 방증입니다.

저라면 이 수치를 보면서 은행의 '실속'이 이전보다 훨씬 취약해졌다고 판단하겠습니다.

단순히 이자로 돈을 버는 구조는 금리 변동성 앞에서 한계가 명확하며, 지금처럼 불확실성이 큰 시기에는 대출 연체율이 은행 수익을 언제든 더 크게 갉아먹을 수 있기 때문입니다.

앞으로 은행권의 성적표는 '금리 방향성'과 '대내외 불확실성'이라는 두 가지 변수에 달려 있습니다.

금감원 역시 중동발 지정학적 리스크와 미국 관세 정책 등 대외 요인이 금융 시장의 변동성을 키우고 있다고 경고했습니다.

투자자나 예금자라면 은행의 이자 수익 수치에만 현혹될 것이 아니라, 은행이 건전성 관리를 위해 대손충당금을 얼마나 선제적으로 쌓고 있는지, 비이자 수익 다변화에 성공하고 있는지를 체크해야 합니다.

건전성 지표인 ROA와 ROE가 하락하고 있다는 것은 그만큼 은행의 자본 효율이 떨어지고 있다는 신호이므로, 당분간 은행주를 바라볼 때도 보수적인 접근이 필요해 보입니다.